{"id":11064,"date":"2026-11-04T16:54:16","date_gmt":"2026-11-04T15:54:16","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11064"},"modified":"2026-11-04T19:25:42","modified_gmt":"2026-11-04T18:25:42","slug":"capital-transmission","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/capital-transmission\/","title":{"rendered":"Capital-transmission : d\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Le <strong>capital-transmission<\/strong> est une forme de capital-investissement qui finance le rachat d&rsquo;une entreprise existante, lors du d\u00e9part de son dirigeant ou d&rsquo;actionnaires. Il est souvent associ\u00e9 \u00e0 l&rsquo;achat avec effet de levier, appel\u00e9 en anglais <em>leveraged buy-out<\/em> (LBO).<\/p>\n<h2>Comment \u00e7a marche<\/h2>\n<p>Les repreneurs, seuls ou avec un fonds, cr\u00e9ent une <a href=\"\/lexique\/societe-holding\/\">soci\u00e9t\u00e9 holding<\/a> de reprise. Cette holding emprunte aupr\u00e8s d&rsquo;une banque et apporte aussi des fonds propres, puis ach\u00e8te les titres de l&rsquo;entreprise vis\u00e9e. Les b\u00e9n\u00e9fices de l&rsquo;entreprise rachet\u00e9e servent ensuite \u00e0 rembourser l&#8217;emprunt, par des dividendes remont\u00e9s \u00e0 la holding.<\/p>\n<h3>Les acteurs<\/h3>\n<ul>\n<li>Le c\u00e9dant : propri\u00e9taire qui vend, par exemple \u00e0 l&rsquo;\u00e2ge de la retraite.<\/li>\n<li>Les repreneurs : cadres de l&rsquo;entreprise, repreneur ext\u00e9rieur ou <a href=\"\/lexique\/fonds-dinvestissement\/\">fonds d&rsquo;investissement<\/a>.<\/li>\n<li>La banque, qui finance une partie du prix.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>L&rsquo;effet de levier<\/h3>\n<p>L&#8217;emprunt r\u00e9duit l&rsquo;apport en fonds propres n\u00e9cessaire. Si l&rsquo;entreprise prosp\u00e8re, le rendement des fonds propres augmente. Si elle d\u00e9\u00e7oit, l&#8217;emprunt p\u00e8se lourd et les pertes sont amplifi\u00e9es.<\/p>\n<h3>Pourquoi on l&rsquo;utilise<\/h3>\n<p>Elle permet \u00e0 une entreprise de survivre \u00e0 son fondateur, de rester dans un tissu local ou de changer de mains sans bouleversement. Les dirigeants y voient une solution de transmission d&rsquo;entreprise.<\/p>\n<h2>Points de vigilance<\/h2>\n<ul>\n<li>La dette de la holding doit pouvoir \u00eatre rembours\u00e9e par les b\u00e9n\u00e9fices de la cible, sinon la structure devient fragile.<\/li>\n<li>Les pr\u00eateurs imposent souvent des engagements financiers, appel\u00e9s covenants.<\/li>\n<li>Les fonds de capital-investissement qui y participent bloquent les parts pendant des ann\u00e9es.<\/li>\n<li>La valorisation de l&rsquo;entreprise rachet\u00e9e doit \u00eatre justifi\u00e9e, sans quoi le prix risque d&rsquo;\u00eatre trop \u00e9lev\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p>Capital-investissement, effet de levier, holding, <a href=\"\/lexique\/covenant\/\">covenant<\/a>, transmission d&rsquo;entreprise.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/certificat-dheredite\/\">Certificat d&rsquo;h\u00e9r\u00e9dit\u00e9<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/caducite-du-testament\/\">Caducit\u00e9 du testament<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/cession-dusufruit\/\">Cession d&rsquo;usufruit<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/bareme-des-droits-de-succession\/\">Bar\u00e8me des droits de succession<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/clause-beneficiaire-demembree\/\">Clause b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u00e9membr\u00e9e<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/bareme-des-droits-de-donation\/\">Bar\u00e8me des droits de donation<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/capital-investissement\/\"><span class=\"t\">Capital-investissement (private equity)<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/effet-de-levier\/\"><span class=\"t\">Effet de levier<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/holding\/\"><span class=\"t\">Holding<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/covenant\/\"><span class=\"t\">Covenant<\/span><span class=\"p\">Un covenant, en fran\u00e7ais \u00ab clause d&rsquo;engagement financier \u00bb ou \u00ab engagement contractuel \u00bb, est une obligation que l&#8217;empru<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/transmission-d-entreprise\/\"><span class=\"t\">Transmission d&rsquo;entreprise<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/fonds-dinvestissement\/\"><span class=\"t\">Fonds d&rsquo;investissement<\/span><span class=\"p\">Le fonds d&rsquo;investissement est un v\u00e9hicule qui rassemble l&rsquo;argent de plusieurs investisseurs pour l&rsquo;investir ensemble, se<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/certificat-dheredite\/\"><span class=\"t\">Certificat d&rsquo;h\u00e9r\u00e9dit\u00e9<\/span><span class=\"p\">Le certificat d&rsquo;h\u00e9r\u00e9dit\u00e9 est un document qui atteste qu&rsquo;une personne est h\u00e9riti\u00e8re d&rsquo;un d\u00e9funt.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/cession-dusufruit\/\"><span class=\"t\">Cession d&rsquo;usufruit<\/span><span class=\"p\">La cession d&rsquo;usufruit est l&rsquo;op\u00e9ration par laquelle l&rsquo;usufruitier transmet \u00e0 un tiers, contre paiement ou gratuitement, s<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/contrat-de-pret-viager-hypothecaire\/\"><span class=\"t\">Pr\u00eat viager hypoth\u00e9caire<\/span><span class=\"p\">Le pr\u00eat viager hypoth\u00e9caire est un cr\u00e9dit consenti \u00e0 une personne physique, garanti par une hypoth\u00e8que sur son logement.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/demembrement-de-propriete\/\"><span class=\"t\">D\u00e9membrement de propri\u00e9t\u00e9<\/span><span class=\"p\">Notre accompagnement sur les montages en d\u00e9membrement.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>amf-france.org\/fr\/espace-epargnants\/comprendre-les-produits-financiers\/placements-collectifs\/capital-investissement-fcpr-fcpi-fip<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"Capital-transmission\",\"description\":\"Le capital-transmission est une forme de capital-investissement qui finance le rachat d'une entreprise existante, lors du d\u00e9part de son dirigeant ou d'actionnaires. Il est souvent associ\u00e9 \u00e0 l'achat avec effet de levier, appel\u00e9 en anglais leveraged buy-out (LBO).\",\"inDefinedTermSet\":{\"@type\":\"DefinedTermSet\",\"name\":\"Lexique Balmont Conseil\",\"url\":\"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/\"}}]}<\/script><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Accueil \/ Lexique \/ Capital-transmission Lexique \u00b7 Succession et transmission Capital-transmission : d\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, fondateur de Balmont Conseil (Lyon). Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"parent":11005,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"mfn-post-hide-title":"","footnotes":""},"class_list":["post-11064","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11064","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11064"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11064\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16131,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11064\/revisions\/16131"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11005"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11064"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}