{"id":11034,"date":"2026-11-04T16:54:03","date_gmt":"2026-11-04T15:54:03","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11034"},"modified":"2026-11-04T19:25:33","modified_gmt":"2026-11-04T18:25:33","slug":"appel-marge","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/appel-marge\/","title":{"rendered":"Appel de marge : d\u00e9finition et fonctionnement"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Un <strong>appel de marge<\/strong> est la demande, faite par un interm\u00e9diaire financier ou une contrepartie, d&rsquo;apporter des liquidit\u00e9s ou des titres suppl\u00e9mentaires lorsque la valeur d&rsquo;une position ou d&rsquo;une garantie a baiss\u00e9 et que le niveau de couverture exig\u00e9 n&rsquo;est plus atteint.<\/p>\n<h2>Comment \u00e7a marche<\/h2>\n<h3>Le principe de la garantie<\/h3>\n<p>Dans le secteur financier, le collat\u00e9ral est constitu\u00e9 de l&rsquo;ensemble des garanties, surtout des titres et des esp\u00e8ces. Il couvre le pr\u00eateur contre le risque de cr\u00e9dit. Sa valeur et celle de l&rsquo;engagement \u00e9voluent avec les march\u00e9s ; il faut donc ajuster la garantie. Lorsqu&rsquo;elle se d\u00e9pr\u00e9cie, l&#8217;emprunteur ou la contrepartie doit verser un compl\u00e9ment pour r\u00e9tablir le niveau requis. La marge de variation compense ainsi les variations effectives des prix.<\/p>\n<h3>Sur les contrats \u00e0 terme<\/h3>\n<p>Sur un contrat \u00e0 terme (future), un d\u00e9p\u00f4t de garantie est exig\u00e9 \u00e0 l&rsquo;ouverture de la position. Chaque jour apr\u00e8s la cl\u00f4ture, le gain ou la perte latent est constat\u00e9 : l&rsquo;investisseur re\u00e7oit le montant s&rsquo;il a bien anticip\u00e9 le march\u00e9, il le verse dans le cas contraire.<\/p>\n<h3>Si l&rsquo;appel n&rsquo;est pas honor\u00e9<\/h3>\n<p>La position peut \u00eatre cl\u00f4tur\u00e9e d&rsquo;office et le d\u00e9p\u00f4t de garantie sert \u00e0 r\u00e9gler l&rsquo;appel de marge. Le client reste redevable des appels n\u00e9gatifs, ce qui peut impliquer des versements suppl\u00e9mentaires.<\/p>\n<h3>Un exemple fictif<\/h3>\n<p>Un portefeuille de 200 000 euros sert de garantie \u00e0 un cr\u00e9dit de 100 000 euros. Si la banque exige une garantie au moins \u00e9gale \u00e0 deux fois le cr\u00e9dit, la baisse du portefeuille \u00e0 180 000 euros d\u00e9clenche un appel de marge de 200 000 \u2212 180 000 = 20 000 euros.<\/p>\n<h2>Points de vigilance<\/h2>\n<ul>\n<li>Le levier amplifie gains et pertes : une anticipation contraire au sens du march\u00e9 peut rapidement se traduire par une perte importante.<\/li>\n<li>Le d\u00e9lai de r\u00e9ponse \u00e0 un appel de marge est court et fix\u00e9 par le contrat.<\/li>\n<li>Un cr\u00e9dit garanti par un portefeuille de titres expose \u00e0 ce m\u00e9canisme.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p>Effet de levier, cr\u00e9dit lombard, <a href=\"\/lexique\/nantissement\/\">nantissement<\/a>, perte en capital, volatilit\u00e9.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/apport-personnel\/\">Apport personnel<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/appel-de-fonds\/\">Appel de fonds (capital call)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/arrerages\/\">Arr\u00e9rages<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/allocation-personnalisee-d-autonomie\/\">Allocation personnalis\u00e9e d&rsquo;autonomie (APA)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/aspa\/\">ASPA (minimum vieillesse)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/aggravation-du-risque\/\">Aggravation du risque en assurance<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/effet-de-levier\/\"><span class=\"t\">Effet de levier<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/perte-en-capital\/\"><span class=\"t\">Perte en capital<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/volatilite\/\"><span class=\"t\">Volatilit\u00e9<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/profil-de-risque\/\"><span class=\"t\">Profil de risque<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/hypotheque\/\"><span class=\"t\">Hypoth\u00e8que conventionnelle<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/nantissement\/\"><span class=\"t\">Nantissement<\/span><span class=\"p\">Le nantissement est une s\u00fbret\u00e9 (une garantie) par laquelle un d\u00e9biteur affecte un bien meuble incorporel au paiement d&rsquo;une dette.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/arrerages\/\"><span class=\"t\">Arr\u00e9rages<\/span><span class=\"p\">Les arr\u00e9rages sont les termes \u00e9chus d&rsquo;une rente, d&rsquo;une pension ou d&rsquo;une redevance quelconque :<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/blocage-des-actifs\/\"><span class=\"t\">Blocage des actifs<\/span><span class=\"p\">Le blocage des actifs d\u00e9signe la situation dans laquelle un titulaire ne peut plus, ou pas encore, disposer librement de<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/blocage-des-fonds\/\"><span class=\"t\">Blocage des fonds<\/span><span class=\"p\">Le blocage des fonds d\u00e9signe l&rsquo;indisponibilit\u00e9 temporaire d&rsquo;une somme d&rsquo;argent :<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte\/\"><span class=\"t\">Fonds en euros ou unit\u00e9s de compte<\/span><span class=\"p\">R\u00e9partir son contrat selon son profil.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>amf-france.org\/sites\/institutionnel\/files\/pdf\/59285\/fr\/Les_futures.pdf \u00b7 banque-france.fr\/system\/files\/2023-02\/livre-paiements-et-infrastructures-marche_chapitre-15_vf.pdf<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"Appel de marge\",\"description\":\"Un appel de marge est la demande, faite par un interm\u00e9diaire financier ou une contrepartie, d'apporter des liquidit\u00e9s ou des titres suppl\u00e9mentaires lorsque la valeur d'une position ou d'une garantie a baiss\u00e9 et que le niveau de couverture exig\u00e9 n'est plus atteint.\",\"inDefinedTermSet\":{\"@type\":\"DefinedTermSet\",\"name\":\"Lexique Balmont Conseil\",\"url\":\"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/\"}}]}<\/script><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Accueil \/ Lexique \/ Appel de marge Lexique \u00b7 Assurance-vie et \u00e9pargne Appel de marge : d\u00e9finition et fonctionnement R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, fondateur de Balmont Conseil (Lyon). 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