{"id":10122,"date":"2026-11-04T09:38:14","date_gmt":"2026-11-04T08:38:14","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=10122"},"modified":"2026-11-04T09:38:14","modified_gmt":"2026-11-04T08:38:14","slug":"taux-directeurs","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/ressources\/glossaire-patrimonial\/taux-directeurs\/","title":{"rendered":"Taux directeurs : d\u00e9finition et r\u00f4le dans la zone euro"},"content":{"rendered":"<p>THE <strong>taux directeurs<\/strong> sont les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat fix\u00e9s par la banque centrale d&rsquo;un pays ou d&rsquo;une union mon\u00e9taire. Ils d\u00e9terminent le co\u00fbt auquel elle pr\u00eate aux banques commerciales, en \u00e9change de titres mis en garantie.<\/p><h2>How it works<\/h2><h3>Les trois taux de la BCE<\/h3><ul><li>Les op\u00e9rations principales de refinancement : pr\u00eats d&rsquo;une semaine, principal taux directeur en temps normal.<\/li><li>La facilit\u00e9 de pr\u00eat marginal : emprunts de 24 heures \u00e0 un taux plus \u00e9lev\u00e9, taux plafond.<\/li><li>La facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t : d\u00e9p\u00f4ts de 24 heures \u00e0 un taux plus faible, taux plancher.<\/li><\/ul><p>Les banques n&rsquo;ont int\u00e9r\u00eat ni \u00e0 pr\u00eater sous le taux de d\u00e9p\u00f4t, ni \u00e0 emprunter au-dessus du taux de pr\u00eat marginal : c&rsquo;est le corridor de taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat. Le taux de la facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t est le principal taux directeur de fait ; le cadre op\u00e9rationnel annonc\u00e9 en mars 2024, appliqu\u00e9 depuis le 18 septembre 2024, a officialis\u00e9 ce pilotage.<\/p><h3>Qui d\u00e9cide, pour quoi faire ?<\/h3><p>Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale europ\u00e9enne fixe ces taux pour maintenir la stabilit\u00e9 des prix. Si l&rsquo;inflation est trop forte, la banque centrale rel\u00e8ve ses taux : le cr\u00e9dit devient plus cher et l&rsquo;activit\u00e9 ralentit. Si elle est trop faible, elle les baisse.<\/p><h3>Rep\u00e8res historiques<\/h3><ul><li>Dix hausses successives des trois taux entre juillet 2022 et septembre 2023.<\/li><li>Facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gative de juin 2014 \u00e0 juillet 2022.<\/li><li>Facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t port\u00e9e \u00e0 un maximum de 4 % (20 septembre 2023), ramen\u00e9e \u00e0 2 % \u00e0 compter du 11 juin 2025, puis relev\u00e9e \u00e0 2,50 % \u00e0 compter du 16 septembre 2026. Le 29 octobre 2026, le Conseil des gouverneurs a laiss\u00e9 les trois taux inchang\u00e9s : d\u00e9p\u00f4t 2,50 %, refinancement 2,65 %, pr\u00eat marginal 2,90 %.<\/li><\/ul><p>Pour un \u00e9pargnant ou un emprunteur, ces taux se r\u00e9percutent, avec d\u00e9calage, sur les taux de cr\u00e9dit, d&rsquo;\u00e9pargne et de march\u00e9.<\/p><h2>Key points to remember<\/h2><ul><li>Trois taux : refinancement, pr\u00eat marginal (plafond) et d\u00e9p\u00f4t (plancher).<\/li><li>Fix\u00e9s par le Conseil des gouverneurs de la BCE pour viser 2 % d&rsquo;inflation.<\/li><li>Ils se transmettent aux taux de cr\u00e9dit, d&rsquo;\u00e9pargne et de march\u00e9.<\/li><\/ul><h2>To go further<\/h2><h3>D\u00e9finitions li\u00e9es<\/h3><ul><li><a href=\"\/en\/ressources\/glossaire-patrimonial\/politique-monetaire\/\">Politique mon\u00e9taire<\/a><\/li><li><a href=\"\/en\/ressources\/glossaire-patrimonial\/banque-centrale-europeenne\/\">Banque centrale europ\u00e9enne et Eurosyst\u00e8me<\/a><\/li><li><a href=\"\/en\/ressources\/glossaire-patrimonial\/taux-d-interet-reel\/\">Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat r\u00e9el et rendement r\u00e9el<\/a><\/li><\/ul><p>Voulez-vous faire le point sur votre situation ? <a href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil&amp;utm_medium=glossaire&amp;utm_content=taux-directeurs\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Book an appointment<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les taux directeurs sont les taux auxquels la banque centrale pr\u00eate aux banques. La BCE en fixe trois, qui encadrent les taux de march\u00e9 et se transmettent aux cr\u00e9dits et \u00e0 l&rsquo;\u00e9pargne.<\/p>","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"parent":368,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"mfn-post-hide-title":"","footnotes":""},"class_list":["post-10122","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/10122","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10122"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/10122\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10728,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/10122\/revisions\/10728"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/368"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10122"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}