{"id":10113,"date":"2026-11-04T09:38:11","date_gmt":"2026-11-04T08:38:11","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=10113"},"modified":"2026-11-04T09:38:11","modified_gmt":"2026-11-04T08:38:11","slug":"politique-monetaire","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/ressources\/glossaire-patrimonial\/politique-monetaire\/","title":{"rendered":"Politique mon\u00e9taire : objectifs, instruments et transmission"},"content":{"rendered":"

The politique mon\u00e9taire<\/strong> est la principale mission des banques centrales : elle agit sur le co\u00fbt de l’argent. Dans la zone euro, l’Eurosyst\u00e8me, form\u00e9 de la Banque centrale europ\u00e9enne et des banques centrales nationales, l’\u00e9labore, et chaque banque centrale nationale la met en \u0153uvre dans son pays.<\/p>

How it works<\/h2>

L’objectif<\/h3>

L’objectif principal est la stabilit\u00e9 des prix, d\u00e9finie comme un taux annuel d’inflation de 2 % \u00e0 moyen terme, et non comme une inflation nulle. Cette stabilit\u00e9 pr\u00e9serve le pouvoir d’achat de la monnaie et soutient la croissance.<\/p>

Les instruments<\/h3>

Le principal outil est le pilotage des taux directeurs. Les banques commerciales se refinancent aupr\u00e8s de la banque centrale et d\u00e9posent en contrepartie des actifs financiers en garantie, le collat\u00e9ral, qui doivent respecter des crit\u00e8res de qualit\u00e9 minimale, par exemple une bonne notation.<\/p>

La cha\u00eene de transmission<\/h3>
  1. La banque centrale modifie ses taux directeurs.<\/li>
  2. Les taux de refinancement des banques commerciales \u00e9voluent.<\/li>
  3. Les taux des cr\u00e9dits aux entreprises et aux m\u00e9nages suivent.<\/li>
  4. La demande de cr\u00e9dit ralentit ou acc\u00e9l\u00e8re, ce qui influence l’investissement et l’emploi.<\/li><\/ol>

    Dans la zone euro, la politique mon\u00e9taire passe par le syst\u00e8me bancaire et agit indirectement, par les taux d’int\u00e9r\u00eat, et non par une variation directe de la quantit\u00e9 de monnaie.<\/p>

    Conventionnelle ou non<\/h3>

    Elle est dite conventionnelle par opposition aux mesures non conventionnelles, comme le quantitative easing, ajout\u00e9es apr\u00e8s la crise de 2008. Depuis juillet 2022, face au retour de l’inflation, ces mesures sont progressivement moins utilis\u00e9es.<\/p>

    Key points to remember<\/h2>